Регулятор крипторынка Армении — ЦБ РА: полномочия и принципы

Дата актуальности — 5 ноября 2026 года. Каждая дата и цифра — с источником.

Регулятор крипторынка Армении — Центральный банк РА: он регистрирует и лицензирует поставщиков криптоуслуг (CASP) и осуществляет надзор за рынком криптоактивов (пресс-релиз ЦБ, 08.07.2025). Основа подхода — принцип «same activity, same risk, same regulation» (арм. «նույն գործունեություն, նույն ռիսկ, նույն կարգավորում» — «одинаковая деятельность, одинаковый риск, одинаковое регулирование»), официально озвученный ЦБ в пресс-релизе о вступлении закона «О криптоактивах» (HO-159-N) в силу (ЦБ РА, 08.07.2025). Ниже — полномочия регулятора и подзаконная база, исключения для банковских категорий, переходный период, позиция руководства ЦБ и регуляторная песочница.

Полномочия и подзаконная база

ЦБ лицензирует 10 видов услуг с криптоактивами по ст. 16 закона — от торговой платформы до эмиссии токенов с привязкой к активу (arlis.am; ЦБ РА); требования к заявителю, капитал и процедура разобраны в статье «Лицензирование CASP». Подзаконная база регулятора на 05.11.2026:

• В силе с 31.01.2026 — первый пакет регламентов: 7/01 (лицензирование и значимое участие), 7/02 (требования к капиталу), 7/04 (документ предложения криптоактивов), 7/05 (регистрация руководителей). Пакет принят решением Совета ЦБ № 228-Н от 30.12.2025 (arlis.am — Регламент 7/02; ArmBanks, 24.01.2026).
• Ещё проекты — регламент 7/07 о деятельности CASP и регламент 7/13 о делегировании функций: на странице регулирования криптоактивов ЦБ они числятся проектами для публичных комментариев (файлы от 11.08.2026) (ЦБ РА, проверено 05.11.2026).

Исключения: кто работает без CASP-лицензии

Закон оставляет отдельным лицензированным категориям право оказывать криптоуслуги без получения CASP-лицензии (ЦБ РА):

• банки;
• инвестиционные компании;
• платёжные и расчётные организации (в части токенов электронных денег);
• управляющие фондами;
• оператор регулируемого рынка;
• центральный депозитарий.

При этом политика регулятора направлена на разделение банковских и крипто-рисков: зампред ЦБ Армен Нурбекян 19.05.2025 (в период межчтений поправок к закону) пояснял, что банки и холдинги для криптоуслуг должны создавать отдельные компании и получать лицензию — ради «равного конкурентного поля» и разделения рисков банковской сферы и крипто-бизнеса (ArmBanks, 19.05.2025).

Переходный период и надзор на практике

Дедлайн grandfathering — 31 января 2027 года. Операторы, оказывавшие криптоуслуги на 04.07.2025, обязаны зарегистрироваться и получить лицензию ЦБ до этой даты, после чего деятельность без лицензии запрещена; эмитенты, публично продавшие криптоактивы, должны опубликовать и подать в ЦБ документ предложения в течение 3 месяцев после вступления в силу Регламента 7/04. Официальное напоминание ЦБ опубликовано 16.09.2026 (ЦБ РА; b24.am, 16.09.2026).

Первая лицензия. По сообщению Armbanks/АРКА (03.11.2026), решением ЦБ от 08.09.2026 ЗАО «Meta-X Markets» разрешены 8 видов услуг — первая компания Армении с такой лицензией; публичного реестра выданных CASP-лицензий на сайте ЦБ при этом нет (ArmBanks, 03.11.2026).

Наличный компромисс. С 01.01.2026 операции с криптоактивами должны проводиться только безналично (закон «О безналичных операциях»); поправки, принятые НС 16.12.2025, дали годовое послабление — до января 2027 года наличные сделки до 300 тыс. драмов (~$790) разрешены через операторов из официального списка ЦБ, при идентификации клиента (имя, гражданство, адрес, дата рождения, данные документа). Список из 10 субъектов ведётся на сайте ЦБ (ЦБ РА; GetBlock/TradingView, 17.12.2025). Зампред ЦБ Ованнес Хачатрян объяснял послабление временем, необходимым платформам на лицензирование, а глава ЦБ назвал меру компромиссом, действенным «только при полном контроле за участниками таких сделок» (GetBlock/TradingView, 17.12.2025). Состав обменного сегмента — в разделе «Платформы».

Позиция руководства ЦБ

Глава ЦБ Мартин Галстян последовательно озвучивал рамку в нескольких выступлениях:

• 29.10.2024 — ЦБ разрабатывает закон о криптоактивах совместно с правительством: «наш подход основан на европейской модели» (Armenpress).
• 16.09.2025 — «Сейчас устанавливаются правила игры. Для добросовестных игроков, знающих источник и собственника своих доходов, оно создаёт благодатную почву»; банки начнут работать с криптобизнесом при подтверждении законности всей цепочки (ArmBanks).
• 26.05.2026 — стейблкоины, привязанные к драму, могут снизить стоимость трансграничных переводов и расширить внутренние расчёты («с нашей точки зрения это важно и правильно»); крипто-направление — приоритет «минимум на ближайшие шесть лет», при этом драм-стейблкоин официально не выпущен (Fintech Retail).

Отдельная цифровая повестка: в марте 2026 года ЦБ включил токенизацию в приоритетные направления своей стратегии по цифровым активам — конкретного закона о токенизации ещё нет, «соответствующие решения обсуждаются внутри банка» (IXBT, 18.03.2026).

Песочница и CBDC-проработка

Регуляторная песочница ЦБ охватывает open banking, blockchain и цифровую идентификацию; финтех-сектор Армении — 200+ компаний, финансирование стартапов ~$164 млн за 2025 год (+22,8%), и в 2026 году ЦБ изучает CBDC-пилоты в связке с open banking и API-инфраструктурой (The Fintech Times, 24.03.2026).

По цифровому драму официальный запуск не состоялся: 11.06.2025 Галстян заявлял, что CBDC «станет одним из пунктов аналитической повестки» (внутри ЦБ есть и сторонники, и противники выпуска), а 08.06.2026 — что «у цифровых валют центральных банков пока не так много сценариев применения», и запуск не является самоцелью (ArmBanks, 11.06.2025; Fintech Retail, 08.06.2026). Трекер проекта цифрового драма — в разделе «Цифровой драм».

Что пока неизвестно

• Официальный реестр лицензированных CASP. Список выданных лицензий на сайте ЦБ не опубликован; единственный публичный список — 10 субъектов, допущенных к наличным сделкам по ч. 3 ст. 6.1 закона «О безналичных операциях» (ЦБ РА).
• Число заявок на лицензии. Статистики по поданным заявлениям в открытых источниках нет; профильная страница banks.am со статистикой сектора при проверке вернула ошибку доступа (HTTP 403).
• Финальные редакции 7/07 и 7/13. Даты принятия регламентов о деятельности CASP и делегировании неизвестны — отслеживать по странице регулирования ЦБ (cba.am).

Итог

• Регулятор — ЦБ РА: регистрация, лицензирование и надзор за CASP по закону HO-159-N; принцип «same activity, same risk, same regulation» закреплён в пресс-релизе от 08.07.2025 (ЦБ РА).
• Без отдельной CASP-лицензии работают банки, инвесткомпании, платёжные/расчётные организации, управляющие фондами, оператор регулируемого рынка и центральный депозитарий (ЦБ РА); при этом банки и холдинги для криптоуслуг создают отдельные компании с лицензией (ArmBanks, 19.05.2025).
• Переходный дедлайн для действующих операторов — 31.01.2027; первая лицензия (Meta-X Markets, решение от 08.09.2026) анонсирована по сообщениям СМИ, официального реестра лицензий нет (ArmBanks, 03.11.2026).
• Подзаконная база неполна: 7/01–7/05 действуют с 31.01.2026, регламенты 7/07 и 7/13 — проекты (arlis.am; ЦБ РА).
• Песочница и цифровая повестка (токенизация, CBDC-проработка) развиваются без форсированного запуска цифрового драма (The Fintech Times, 24.03.2026; Fintech Retail, 08.06.2026).

Что читать дальше по проекту

• Хаб раздела «Закон» — правовая рамка Армении целиком.
• «Правовая база» — реквизиты закона HO-159-N и пакет HO-175-N…HO-181-N.
• «Лицензирование CASP» — услуги, капитал, требования, дедлайн 31.01.2027.
• «Цифровой драм» — статус CBDC-проекта ЦБ РА.
• «Платформы» — операторы и обменный сегмент.
• Сеть 259CFA: Россия, 259-ФЗ, Кыргызстан, Казахстан, Беларусь.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.